工信部正式發佈《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》(第4批)，正式將電動物流車納入推廣目錄;另根據財聯社消息，15年財政部拖欠的新能源汽車國傢補貼陸續開始發放，行業重回發展軌道。
補貼開始發放，推廣力度將加強。年初騙補事件導致國補延遲發放，新能源車企資金鏈緊張，從而也影響整個產業鏈的現金流狀況。根據財聯社消息，目前已有車企收到“國補”發放通知，除企業提出申訴的部分外，其餘將於近期發放。企業現金流回籠，預示著騙補問題帶來的負面影響正式結束，預計各車企市場推廣及生產將加速，產量或再上臺階，景氣度上升。
第四批推廣目錄發佈，物流車開始放量。15 年4 月財政部、科技部、工業和信息化部、國傢發展改革委聯合發佈《2016-2020年新能源汽車推廣應用財政支持政策的通知》，純電動、插電式混合動力(含增程式)等專用車、貨車推廣應用補助標準：按電池容量每千瓦時補助1800 元;在此補貼標準下15 年12 月物流車單月銷量達2.4 萬輛。而隨著新能源汽車新舊推廣目錄的更替，16 年新出臺的前三批目錄未納入電動物流車，導致今年前11 個月未有銷量，此次第四批推廣目錄的出臺將賦予電動物流車“合法”身份，在沒有新補貼政策情況下預計行業將同電動客車、乘用車一致執行15 年政策，單車利潤空間較大，預計12 月份物流車開始放量，鑒於市場、產品成熟度遠超去年，且訂單積累豐富，預計12 月份單月銷量亦將遠超15 年水平。該目錄包含陜西通傢、東風、重慶瑞馳、北汽福田、中植一客等48 傢車企的147 個車型，相關企業將迎來春天。
新版補貼政策呼之欲出：成本下降，聚焦終端。物流車政策空窗期幾乎延續整年，最近網傳諸多補貼新政，爭議最大的當屬物流車補貼標準，我們判斷國傢執行17 年物流車1500 元/kwh 的概率較大，預計新補貼政策也將在近期落地。該補貼政策下整體力度高於乘用車(同樣30kwh 的電池容量的情況下物流車國補為4.5 萬元，而乘用車30kwh 的電量續航裡程預計在150-250 公裡之間，補貼額度在3.6 萬左右)。假定電動物流車國補1500 元/kwh，地補60%配套的話為900 元/kwh，合計2400 元/kwh，30Kwh 的電池容量補貼合計7.2 萬，售價4 萬-5 萬的情況下，收入端11.2-12.2 萬/輛;我們預計今年電池成本2000 元/kwh，保守預計明年下降15%-20%，約為1600-1700 元/kwh，電池成本合計5.1-4.8 萬/輛，電機電控1.2 萬/輛，車身等3.5 萬/輛，成本端9.5-9.8 萬/輛，合計利潤約2 萬/輛左右。該補貼標準下單車利潤充足，發展空間巨大，預計明年電動物流車依舊為新能源汽車領域增速最快領域。
電動物流將成反彈龍頭。我們預計電動物流車是明年新能源汽車細分領域(客車、乘用車、電池、電機、充電樁)增速最快的，今年12 月及明年各月度銷量、年報季報等催化劑眾多，雖政策仍有不確定性，但隻要不嚴重低於預期，將不會影響行情。首推新海宜，關註小康股份(重慶瑞馳)、東風汽車、康盛股份(中植一客)。